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　　与百度相比较

　　有些分析师和评论家一直将奇虎比作百度。这是存在致命缺陷的逻辑。百度旗下也有网址目录网站（hao123.com），但它仅占百度业务的极小部分。百度主营业务是搜索，这是一种非常赚钱的商业模式。

　　营收来源分析

　　奇虎最主要的营收来源是他们旗舰产品门户网站、PSP（用户可以对其登录页进行个性化设计）等。这些网站上面的链接都是更小的垂直网站页面。奇虎当前营收全部来自于这些网站。

　　以下即是奇虎主要营收来源hao.360.cn。

奇虎360旗下hao.360.cn聚合了大量网址入口

　　这个网页中共有大约200个链接。但这个网站能产生多少营收？谁又会付费呢？奇虎想让我们相信，这个网站本季度会给其贡献超过4000万美元收入，同时营收增长速度超过中国互联网领域所有大型公司。我们对这种说法的可信度提出严重质疑。

　　以下是21个月以前同一个网站的截屏，当时该网站每个季度的营收不到1000万美元：2010年2月12日，奇虎那个季度营收为900万美元。

2010年年初的hao.360.cn

　　这是2009年初的相同网页截屏，当时奇虎每个季度的在线广告营收只有300万美元。

2009年年初的hao.360.cn

　　从这个截屏不难看出，网页中的链接更少，但在结构和功能上基本相同。所以说，奇虎今年的营收相比去年增长400%，相比两年前增长1200%，这是如何做到的呢？网页上的链接数量肯定没有增长400%。而且，我们也没有找到流量增长接近400%的证据。难道是广告费增长了400%？

　　或者，这只是一个骗局？

　　该页面是否有可供查证的广告费率呢？我们认为，以下网站虽然出现在360安全网址首页上，但应该不会支付给奇虎360一分钱。

　　1、雅虎邮箱

　　2、NBA中文网

　　3、Hotmail

　　4、卓越亚马逊

　　5、VOGUE时尚

　　6、SELF悦己网

　　另外，以下的一些中国知名品牌中，部分还与奇虎在游戏或流量方面存在竞争关系。没有披露这些企业购买链接的具体花费难道不是一个很严重的商业问题吗？

　　1、携程

　　2、QQ邮箱

　　3、百度

　　4、中国移动

　　5、新浪

　　6、搜狐

　　7、土豆

　　8、网易

　　9、淘宝

　　10、优酷

　　11、腾讯

　　12、CNTV

　　13、当当网

　　我们最关注的“广告主”是“西点军校”，位于“军事”标签的“军事院校”类左侧第四行。旁边还有一个指向“美国国防大学”的链接。